プロジェクトの価値は、それを採用することによって得られるすべての追加的なキャッシュフローによって決まってくる。どのようなキャッシュフローが含まれることになるかを決定する際には、以下のような注意点がある。

ペイオフの平均と増分を混同しないこと
ほとんどの担当者は、当然のこととして、損の上塗りをすることを躊躇する。例えば、赤字部門に資金を投資することを嫌う。しかしながら、赤字部門に対する投資の純現在価値の増分が大きな正の値であり、優良部門に転換する機会となる場合がある。

反対に、優良な事業を続けることが常に意味があるとは限らない。過去にすばらしい利益を上げた部門は、優良な投資機会をすでに使い尽くしてしまっているかもしれない。感情は別として、数多くのレースに勝ち、チャンピオンになったとしても、20歳の馬に多額の投資はしないであろう。

収益の平均と増分の相違を示した別の例を挙げよう。鉄道用の橋に、緊急に修繕の必要性があると仮定する橋があれば鉄道は運行できるが、橋がなければ運行できない。この場合、橋を修繕することによるペイオフは、鉄道を運行するすべての便益から構成されている。投資の純現在価値の増分は、巨大かもしれない。もちろん、この便益から他の費用や将来の修繕費を差し引くべきである。さもないと、会社は誤って利益の上がらない鉄道路線をばらばらに再建するかもしれない。

付随的な影響をすべて含めること
事業のほかの部分に与える付随的な影響をすべて含めることは重要なことである。例えば、鉄道の支線は、単独では負のNPVであるが、本線に運んでくる追加的な旅客を考慮すると価値ある投資となりえる。

付随的な影響はずっと将来にまで続くことがありえる。GE,プタット・アンド・ホイットニー、またはロールス・ロイスが新しいジェット・エンジンの設計および生産に乗り出す場合、現金収入はエンジンの販売だけに限られるわけではない。一度販売すれば、エンジンは20年以上利用されるかもしれないが、その間、部品交換の需要が確実に存在する。エンジン生産者には、収益性の高いサービスと分解検査のための施設を経営するものもいる。最後に、一度、あるエンジンが利用されて性能が実証されれば、他の利用目的のために修正または改善した型を提案する機会も生じてくる。これらの「派生的な」活動のすべてが重大なキャッシュフローの流入に繋がることになる。

運転資本の必要性を忘れないこと
純運転資本（net working capital、単に運転資本と呼ばれる場合が多い）は、会社の短期資金と短期負債の差である。主な短期資産は、現金、売掛金（顧客の未払い分の請求書）および原料と最終製品の在庫である。主な短期負債は、買掛金（事故の未払い分の請求書）である。ほとんどのプロジェクトは、運転資本に追加的な投資を必要とする。したがって、このような投資はキャッシュフローの予測に含まなければならない。同様に、プロジェクトが終わったときには投資の一部を回収できるのが普通であり、これは現金の流入として取り扱われる。このブログの後半で、運転資本の数値例を提示する。

機会費用を含めること
現金の保有額が変化しない場合でさえ、資源のコストは投資判断に関係することがある。例えば、新たな製造工程が10万ドルで売却可能な土地を使用することとする。この資源は無料ではない。つまり、機会費用がかかるのである。機会費用とは、プロジェクトが採用されずに、その資源が売却されるか、他の生産に使用された場合に会社のために生み出される現金のことである。